8月21日上昼，好意思国纽约商品走动所黄金期货价钱一度跌至3379.4好意思元/盎司。近4个月来，黄金期货价钱大致在3400好意思元/盎司落魄浮动，8月8日于今合座呈持续震动下行趋势。

金价还会跌吗？

中国（香港）金融养殖品投资讨论院院长王红英在接管中新社国事纵贯车采访时示意，关于黄金投资生手而言，掌捏“4面2性”是判断金价趋势的要津场所。

地缘与好意思元双重压制金价下行

国内金价合座呈现下行态势。21日，国内投资金条价钱中，中钞国鼎金条每克816.00元；上海黄金走动所投资金条价钱为每克767.01元。工行纸黄金价钱近期也权臣下降，放弃21日上昼10时，降至每克770.54元。

王红英分析觉得，近期黄金价钱下落主要有两方面原因。其一，海外地缘政事、军事避险情感得以叮属。举例，特朗普与普京会晤，好意思乌欧指点东说念主举行多方会晤等使乌克兰危急趋于叮属，这是导致金价下落最平直的要素。其二，好意思国经济数据推崇精致，好意思元近期增值，对黄金价钱产生了工夫性下调的压制作用。

影响这波黄金变化的趋势，还有更多历史要素的积贮。2025年4月伦敦现货黄金价钱价创下近3500好意思元/盎司高点后，屡次上攻均未打破，这标明金价处于高位且严重高估，同期短缺新的利好刺激战术，或难再鼎新高。

汇管信息讨论院副院长赵庆明指出，从中长期来看，央行购金范围有所收窄，这对市集供需相干产生了权臣影响，刻下金价短期下落是因为估值过高。

另外，投资者的避险情感减缓以及好意思元的强势，也将不时影响黄金价钱进一步走低。

王红英分析，改日三季度以致四季度初期，黄金价钱省略率会保持相对疲软的走势。在主力合约中，3350好意思元/盎司是近期多空争夺的均衡点，黄金价钱围绕其落魄震动；而3300好意思元/盎司是近期和几个月箱体震动的下沿，一朝跌破，黄金价钱有短期走低的概率。

工信部信息通讯经济大家委员会委员盘和林则在接管中新社国事纵贯车采访时示意出不同不雅点，诚然也觉得这波下行复旧就在3350好意思元/盎司隔壁，但他觉得金价短期不太可能大幅下落。

而王红英则领导，不行摒除黄金价钱大幅下落以致暴跌的风险。若好意思联储以鲍威尔为首的鹰派派头，判断好意思国高关税会带来预期通胀，从而保持强势鹰派派头，这会使黄金价钱不时舛误；若特朗普调理下乌克兰危急出现显然叮属以致罢了和谈契约，黄金避险情感快速散失，会导致金价进一步大跌，以致打破3300好意思元每盎司的复旧水平；若大众央行住手购金，黄金价钱会跌破3300好意思元每盎司的要津复旧，出现大幅下落。

中长期利多要素仍可复旧高潮

尽管黄金价钱短期面对下行压力，但从中长期来看，仍存在诸多利多要素。

王红英示意，大众政府信用扩张，列国央行中长期省略率仍会保持持续购买黄金的策略，这是复旧黄金价钱高潮的抨击要素之一。

他觉得，在基本面上，黄金受到列国央行心疼，供求相干一经病笃；工夫上，黄金处在60日迁徙平均线的上沿，中长期高潮趋势未更变；资金角度，列国央行购买黄金的良善一经存在，莫得住手购买以致抛售的迹象。

改日黄金价钱高潮需地缘政事风险、央行购金、宽松货币战术以及大众金融风险等几大约素酿成协力，才有可能打破前高。

赵庆明指出，现在金价短缺新的利好刺激战术，难以鼎新高，但若这些要素发生变化，将为黄金价钱高潮提供能源。

现在，地缘政事冲突虽短期叮属，但在存量经济时间，列国之间的利益博弈一经存在，当外界事件发生并对市集酿成刺激时，就会带来黄金价钱的大幅度高潮。

盘和林觉得，短期来看，好意思联储还有降息预期，一般降息意味着好意思元贬值，而好意思元贬值会推高黄金价钱。这也为黄金价钱在短期波动后可能迎来高潮提供了一定的预期复旧。

以“4面2性”法分析金价

关于投资者而言，掌捏判断黄金价钱趋势的程序至关抨击。王红英阐扬注解，可用“4面2性”法进行分析。

基本面涵盖黄金的供求相干等要津信息，是影响价钱的抨击要素。矿产金拓荒老本上升、产量品位下降会导致供应减少，而价钱高位时再生金回收量会加多，央行售金行动也会对供应产生影响；需求端则包括首饰需求（如印度婚庆旺季需求激增）、工业需求（电子、航空航天界限垄断）、投资需求（经济漂泊时避险资金流入）以及央行购金等。

宏不雅面经济认识也拦阻残酷。好意思元汇率、实质利率、通货延迟等皆会对黄金价钱产生影响。举例，好意思元走强会使金价承压，利率上升时持有黄金的契机老本加多，导致金价下落，而通胀高企时，黄金算作保值钞票的需求会激增。

信息面是短期波动的催化剂。地缘政事场所，如战斗、冲突、政事漂泊等会激发避险情感，股东金价高潮；战术与经济数据，如央行货币战术、抨击经济数据发布等，会平直影响市集对利率和经济前程的预期；市集预期与情感，如投资者对经济衰竭、关税战术变动等事件的预期，和会过资金流向在短期内影响价钱。

工夫面可通过价钱走势图、成交量、均线等工夫认识，判断短期趋势，扶助量度交易点。举例，不雅察黄金价钱在要津价位的推崇，以及成交量的变化等。资金面则需跟踪大型机构的持仓变化，如黄金ETF的资金流入流出情况，这能够响应市集资金对黄金的成立需求。

此外，季节性与周期性要素也拦阻残酷。黄金需求存在季节性章程，如8-9月传统消耗旺季会股东需求回升，同期受经济周期影响，衰竭期避险需求上升，鼎沸期风险钞票会分流资金。

王红英提议，投资者无论从消耗照旧投资角度，皆不错在不同时辰序列下按照“4面2性”逻辑梳理关联信息，从而遴荐稳当的消耗和投资策略。